Optionen Trading: Wie implizite Volatilität betrifft Kalender Spread Option Trading-Strategien bieten Händlern und Investoren die Möglichkeit, in einer Weise zu profitieren, die nicht für diejenigen, die nur kaufen oder verkaufen kurz die zugrunde liegenden Sicherheit. Eine solche Strategie ist bekannt als die Kalender-Spread, manchmal auch als Zeitspanne bezeichnet. Bei der Eingabe von Optionen in der Nähe oder am Geldmarkt erlaubt ein Kalender-Spread den Gewinnern, wenn der Basiswert für einen bestimmten Zeitraum unverändert bleibt. Dies wird auch als neutrale Strategie bezeichnet. Beim Eintritt in einen Kalender-Spread ist es wichtig, die aktuelle und zukünftige erwartete Höhe der impliziten Volatilität zu betrachten. Vor der Diskussion über die Auswirkungen von Änderungen der impliziten Volatilität auf einen Kalender-Spread, können wir zunächst betrachten, wie ein Kalender-Spread funktioniert und was genau implizite Volatilität ist. (Für einen Primer auf Volatilität, werfen Sie einen Blick auf die ABCs Of Option Volatility.) Die Kalender-Spread Eingeben in eine Kalender-Spread beinhaltet einfach den Kauf einer Call-oder Put-Option für einen Verfall Monat, der weiter aus, während gleichzeitig Verkauf einer Call-oder Put-Option Für einen näheren Verfallsmonat. Mit anderen Worten, ein Händler würde eine Option verkaufen, die im Februar ausläuft und gleichzeitig eine Option kauft, die im März oder April oder einem anderen zukünftigen Monat abläuft. Dieser Handel macht typischerweise Geld durch die Tatsache, dass die Option verkauft hat einen höheren Theta-Wert als die Option gekauft, was bedeutet, dass es Zeitzerfall viel schneller als die Option gekauft erleben wird. Allerdings gibt es einen weiteren Faktor, der diesen Handel tief greifen kann und der sich auf die griechische Variable vega bezieht, die angibt, wie viel Wert eine Option aufgrund eines Anstiegs der Volatilität gewinnen oder verlieren wird. Eine längerfristige Option wird immer eine höhere vega als eine kürzere Laufzeit Option mit dem gleichen Basispreis haben. Infolgedessen schwankt die erworbene Kaufoption mit einem Kalen - derspread infolge von Veränderungen der Volatilität immer stärker im Preis. Dies kann tiefgreifende Auswirkungen auf eine Kalenderverbreitung haben. In Abbildung 1 sehen wir die Risikokurven für eine typische neutrale Kalenderspanne, die Geld verdienen wird, solange die zugrundeliegende Sicherheit innerhalb einer bestimmten Preisspanne bleibt. Abbildung 1: Risikokurven für eine neutrale Kalenderspanne Quelle: Optionetics Platinum Zum gegenwärtigen implizierten Volatilitätsniveau (von rund 36 für die verkaufte Option und 34 für die erworbene Option) ) Liegen die Breakeven-Preise für diesen Beispielhandel bei 194 und 229. Mit anderen Worten: Solange der Basiswert zwischen 194 und 229 Aktie zum Zeitpunkt des Auslaufens der kürzeren Option liegt (unter der Annahme, dass keine Änderungen der impliziten Volatilität vorliegen) ), Wird dieser Handel einen Gewinn zeigen. Ebenso, unter Berücksichtigung aller Volatilitätsänderungen, liegt das maximale Gewinnpotenzial für diesen Handel bei 661. Dies wird nur dann geschehen, wenn der Aktienbestand genau zum Basispreis für beide Optionen am Handelsschluss am Tag des Verkaufs der Option abgeschlossen ist. Auswirkungen von Änderungen in der impliziten Volatilität Betrachten wir nun den Effekt von Änderungen der impliziten Volatilität auf diesem Beispielkalen - derspread. Wenn die Volatilität steigt, nachdem der Handel eingegangen ist, werden diese Risikokurven auf höheren Boden zu verlagern - und die Break-Even-Punkte werden sich verbreitern - als Folge der Tatsache, dass die erworbene Option im Preis mehr als die Option, Eine Funktion der Volatilität. Dieses Phänomen wird manchmal als Volatilitätsansturm bezeichnet. Dieser Effekt ist in Abbildung 2 zu sehen und geht davon aus, dass die implizite Volatilität steigt. Abbildung 2: Risikokurven für einen Kalenderspread, wenn die implizite Volatilität 10 ist. Quelle: Optionetics Platinum Nach diesem höheren Volatilitätsniveau liegen die Breakeven-Preise nun bei 185 und 242 und Das maximale Gewinnpotenzial beträgt 998. Dies ist allein darauf zurückzuführen, dass der Anstieg der impliziten Volatilität dazu führte, dass die erworbene längerfristige Option mehr als der Preis der verkauften kürzeren Option anstieg. Infolgedessen ist es sinnvoll, in eine Kalenderspanne einzugehen, wenn die implizite Volatilität für die Optionen auf dem zugrunde liegenden Wert dem unteren Ende des eigenen historischen Bereichs entspricht. Dies ermöglicht es einem Händler, den Handel zu einem niedrigeren Preis zu betreten und bietet das Potential für mehr Gewinn, wenn die Volatilität anschließend steigt. Am anderen Ende des Spektrums, was Händler müssen auch bewusst sein, ist das Potenzial für etwas bekannt als die Volatilität Crush. Dies geschieht, wenn die implizite Volatilität sinkt, nachdem der Handel eingegeben wurde. In diesem Fall verliert die erworbene Option mehr Wert als die Option verkauft einfach aufgrund seiner höheren vega. Eine Volatilitätszerkleinerung zwingt die Risikokurven zu einem niedrigeren Boden und schrumpft den Abstand zwischen den beiden Break-even-Punkten stark, wodurch die Wahrscheinlichkeit des Gewinns auf dem Handel verringert wird. Die andere schlechte Nachricht ist, dass die einzige Verteidigung für den Händler in diesem Fall in der Regel ist, den Handel zu beenden, möglicherweise mit einem Verlust. Die negativen Auswirkungen eines Rückgangs der Volatilität auf das Gewinnpotenzial für unseren Beispielkalender-Spread-Trade sind in Abbildung 3 zu sehen. Abbildung 3: Risikokurven für einen Kalender-Spread, wenn die implizite Volatilität 10 niedriger ist Quelle: Optionetics Platinum Nach diesem Rückgang der impliziten Volatilität, Breakeven Preisspanne für diesen Handel hat sich auf die 203 bis 218 Preisspanne eingeengt, und das maximale Gewinnpotential hat sich auf nur 334. Abbildung 4 fasst die Auswirkungen der Änderungen der impliziten Volatilität für dieses Beispiel trade. Pencil in Gewinnen in jedem Markt mit A Kalenderausbreitung Wenn die Marktbedingungen bröckeln, werden Optionen zu einem wertvollen Instrument für Investoren. Während viele Anleger bei der Erwähnung der Wortoptionen zittern, gibt es viele Optionsstrategien, die verwendet werden können, um das Risiko der Marktvolatilität zu reduzieren. In diesem Artikel werden wir untersuchen, die vielen Verwendungen der Kalender-Spread. Und diskutieren, wie diese Strategie bei jedem Marktklima arbeiten kann. Erste Schritte Kalender Spreads sind eine großartige Möglichkeit, die Vorteile von Spreads und direktionalen Option Trades in der gleichen Position zu kombinieren. Abhängig davon, wie Sie diese Strategie umsetzen, können Sie entweder: eine marktneutrale Position, die Sie rollen können ein paar Mal, um die Kosten der Ausbreitung unter Ausnutzung der Zeitzerfall oder eine kurzfristige Markt-neutrale Position mit zahlen Eine längerfristige Richtungsvorspannung, die mit unbegrenztem Gewinnpotential ausgestattet ist. So oder so kann der Handel viele Vorteile bieten, die ein normaler alter Anruf oder Put nicht allein bereitstellen kann. Lange Kalenderausbreitungen Eine lange Kalenderverbreitung, die häufig als Zeitspanne bezeichnet wird. Ist der Kauf und Verkauf einer Kaufoption oder der Kauf und Verkauf einer Put-Option mit demselben Ausübungspreis, aber unterschiedlichen Verfallmonaten. Im Wesentlichen sind Sie verkaufen eine kurzfristige Option und Kauf einer länger-datierte Option. Dies bedeutet, dass das Ergebnis eine Nettoverschuldung für das Konto ist. In der Tat, der Verkauf der kurzfristigen Option reduziert den Preis für die langfristige Option, so dass der Handel weniger teuer als den Kauf der langfristigen Option endgültig. Da die beiden Optionen in verschiedenen Monaten ablaufen, kann dieser Handel viele verschiedene Formen annehmen, da die Verfallmonate verstrichen sind. (Weitere Informationen darüber, wie Optionsspannen ein begrenztes Risiko mit einer größeren Vielseitigkeit darstellen, finden Sie im Tutorial für die Option Spread Strategies.) Es gibt zwei Arten von langen Kalenderspannen: call and put. Es gibt inhärente Vorteile für den Handel ein Put-Kalender über einen Call-Kalender, aber beide sind leicht akzeptabel Trades. Ob Sie Anrufe oder Puts verwenden, hängt von Ihrer Stimmung des zugrunde liegenden Anlageinstruments ab. Wenn Sie bullisch sind, würden Sie kaufen einen Kalender Anruf zu verbreiten. Wenn Sie bearish sind, würden Sie kaufen einen Kalender setzen verbreiten. Wenn der Händler noch eine neutrale Prognose hat, kann er oder sie wählen, eine andere Option gegen die lange Position zu verkaufen, legging in eine andere Ausbreitung. Auf der anderen Seite, wenn der Trader nun fühlt sich die Aktie wird in Richtung der längerfristigen Prognose zu bewegen beginnen, kann er oder sie verlassen die lange Position im Spiel und ernten die Vorteile der unbegrenzten Gewinn-Potenzial. Um Ihnen ein Beispiel dafür zu geben, wie diese Strategie angewendet wird, gehen Sie gut durch ein Beispiel. Planung des Handels Der erste Schritt bei der Planung eines Handels ist es, eine Marktstimmung zu identifizieren und zu prognostizieren, welche Marktbedingungen wie in den nächsten Monaten sein wird. Wir gehen davon aus, dass wir einen bärischen Ausblick auf den Markt haben und dass die allgemeine Stimmung keine Anzeichen für eine Veränderung in den nächsten Monaten zeigt. In diesem Fall sollten wir einen Put-Kalender-Spread zu betrachten. Diese Strategie kann auf Aktien, Index oder ETF angewendet werden, die Optionen anbieten. Jedoch für die besten Ergebnisse betrachten Sie ein Fahrzeug, das extrem flüssig ist, mit sehr schmalen Spreads zwischen Bid und Ask Preise. Für unser Beispiel verwenden wir die DIA, die ETF, die den Dow Jones Industrial Average verfolgt. Wenn Sie ein Fünfjahresdiagramm (Abbildung 1) betrachten, können Sie sehen, dass die jüngste Kursbewegung ein Umkehrmuster anzeigt, das als Kopf - und Schultermuster bekannt ist. Die Preise haben vor kurzem dieses Muster bestätigt, was darauf hindeutet, Fortsetzung Nachteil. (Für weitere Erkenntnisse siehe Analysieren von Chartmustern: Kopf und Schultern.) Abbildung 1: Ein bärisches Umkehrmuster auf dem Fünfjahresdiagramm des DIA. Wenn Sie sich eine Ein-Jahres-Chart, youll sehen, dass die Preise überverkauft sind. Und Sie werden wahrscheinlich sehen, dass die Preise kurzfristig konsolidieren. Basierend auf diesen Metriken. Ein Kalender-Spread wäre eine gute Passform. Wenn die Preise kurzfristig konsolidieren, sollte die kurzfristige Option aus dem Geld auslaufen. Die längerfristige Option wäre ein wertvolles Gut, sobald die Preise beginnen, den Abwärtstrend wieder aufzunehmen. Basierend auf dem Preis in der Tabelle der DIA gezeigt, die 113,84 ist, schauen Sie sich die Preise der Juli-und August 113 puts. Hier ist, was der Handel aussieht: Gekauft September DIA 113 Puts: -4,30 verkauft Juli DIA 113 Puts: 1,76 Net Debit: 2,54 Beim Betreten des Handels ist es wichtig zu wissen, wie es reagieren wird. Allgemein gesprochen bewegen sich die Spreads viel langsamer als die meisten Optionsstrategien. Dies liegt daran, dass jede Position kurzfristig die andere kurzfristig ausgleicht. Wenn der DIA bei Julys Exspiration über 113 bleibt, dann wird der Juli-Put wertlos vergehen, so dass der Investor lange einen September 113 setzen. In diesem Fall werden Sie wollen, dass der Markt so weit wie möglich auf den Nachteil zu bewegen. Je mehr es bewegt, desto rentabler wird dieser Handel. Wenn die Preise unter 113 liegen, kann der Investor wählen, um die Position zu diesem Zeitpunkt zu rollen, was bedeutet, sie würden zurückkaufen den Juli 113 setzen und verkaufen ein August 113 gesetzt. Wenn Sie zu diesem Zeitpunkt zunehmend bearish auf dem Markt sind, können Sie die Position als Long-Put stattdessen lassen. Die letzten Schritte in diesem Prozess sind ein Exit-Plan zu etablieren und um sicherzustellen, dass Sie Ihr Risiko richtig verwaltet. Eine richtige Position Größe wird dazu beitragen, das Risiko zu verwalten, aber ein Händler sollte auch sicherstellen, dass sie eine Exit-Strategie im Auge haben, wenn sie den Handel. Wie es aussieht, ist der maximale Verlust in diesem Handel die Netto-Belastung von 2,54. (Weitere Informationen finden Sie unter Trading The QQQQ mit In-the-Money Put Spreads.) Trading-Tipps Es gibt ein paar Trading-Tipps zu berücksichtigen, wenn Handel Kalender Spreads. Auswählen von Ablaufmonaten für einen abgedeckten Anruf Wenn Sie eine Kalenderverbreitung ausführen, sollten Sie sich diese Strategie als abgedeckten Anruf vorstellen. Der einzige Unterschied ist, dass Sie nicht den zugrunde liegenden Bestand besitzen, aber Sie besitzen das Recht, es zu kaufen. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Grundlagen der abgedeckten Anrufe.) Durch die Behandlung dieser Handel wie ein abgedeckter Anruf, wird es Ihnen helfen, wählen Sie Auslauf Monate schnell. Bei der Auswahl des Verfalldatums der Long-Option ist es ratsam, mindestens zwei bis drei Monate auszusteigen. Dies hängt weitgehend von Ihrer Prognose ab. Allerdings, bei der Auswahl der kurzen Streik, ist es eine gute Praxis, immer verkaufen die kürzeste datierte Option zur Verfügung. Diese Optionen verlieren Wert am schnellsten, und kann monatlich zu Monat über die gesamte Lebensdauer des Handels gerollt werden. Bein in einen Kalender Ausbreitung Für Händler, die Anrufe oder Put gegen eine Aktie, können sie eine Option gegen diese Position und Bein in einen Kalender verbreiten an jedem Punkt verkaufen. Zum Beispiel, wenn Sie Anrufe auf einem bestimmten Lager und es hat einen signifikanten Umzug nach oben, aber vor kurzem ausgeglichen hat, können Sie einen Anruf gegen diese Aktie verkaufen, wenn Sie neutral sind kurzfristig. Händler können diese legging-in-Strategie verwenden, um die Dips in einem aufwärts tendierenden Vorrat zu reiten. (Um mehr über diese Strategie zu erfahren, sehen Sie eine Alternative Covered Call: Hinzufügen ein Bein.) Plan, um das Risiko zu verwalten Der letzte Handelstipp ist in Bezug auf die Verwaltung von Risiken. Planen Sie Ihre Position Größe um den maximalen Verlust des Handels und versuchen, Verluste kurz, wenn Sie festgestellt haben, dass der Handel nicht mehr fällt in den Rahmen Ihrer Prognose. Was zu vermeiden Wie jede Handelsstrategie. Ist es wichtig, die damit verbundenen Risiken und Nachteile zu kennen. Limited Upside in den frühen Stadien In erster Linie ist es wichtig zu wissen, dass dieser Handel begrenzt Oberseite hat, wenn beide Beine im Spiel sind. Sobald die Short-Option jedoch abgelaufen ist, verfügt die verbleibende Long-Position über ein unbegrenztes Ertragspotential. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass in den frühen Stadien dieses Handels ist es eine neutrale Trading-Strategie. Wenn sich die Aktie mehr als erwartet bewegt, kann dies zu begrenzten Gewinnen führen. Achten Sie auf Ablaufdatum Agenda von Verfallsdaten, ist dies ein weiteres Risiko, das geplant werden muss. Als Ablaufdatum für die Short-Option-Ansätze müssen Maßnahmen ergriffen werden. Wenn die kurze Option aus dem Geld ausläuft, läuft der Vertrag wertlos. Wenn die Option im Geld ist, dann sollte der Händler erwägen, die Option zum Marktpreis zurückzukaufen. Nachdem der Trader mit der kurzen Option gehandelt hat, kann er dann entscheiden, ob er die Position rollen soll. Zeit Ihr Eintrag Nun Das letzte Risiko zu vermeiden, wenn Handel Kalender Spreads ist ein unzeitgemäßer Eintrag. Im Allgemeinen ist Markt-Timing viel weniger kritisch, wenn Handel Spreads, aber ein Handel, der sehr schlecht-timed kann zu einem maximalen Verlust sehr schnell führen. Daher ist es wichtig, den Zustand des Gesamtmarktes zu überprüfen und sicherzustellen, dass Sie in Richtung der zugrunde liegenden Tendenz der Aktie handeln. Schlussfolgerung Zusammenfassend ist anzumerken, dass eine lange Kalenderspanne eine neutrale - und in manchen Fällen - eine Richtungshandelsstrategie ist, die verwendet wird, wenn ein Trader kurzfristig eine allmähliche oder seitliche Bewegung erwartet und eine stärkere Richtung vornimmt Lebensdauer der längerfristigen Option. Dieser Handel wird durch den Verkauf einer kurzfristigen Option und dem Kauf einer längerfristigen Option konstruiert, was zu einer Netto-Belastung führt. Dieser Spread kann entweder mit Anrufen oder Puts erstellt werden, und kann daher eine bullische oder bearish Strategie sein. Der Trader möchte die kurzfristige Option Decay mit einer schnelleren Rate als die längerfristige Option sehen. Beim Trading dieser Strategie hier sind ein paar wichtige Punkte zu erinnern: Kann als bullish oder bearish Strategie gehandelt werden Gewinne als Zeitzerfall Risiko ist auf die Nettoschuld begrenzt Vorteile von einer Erhöhung der Volatilität Wenn zugeordnet, verliert der Trader den Zeitwert Links in der Position Bietet zusätzliche Hebelwirkung, um überschüssige Renditen zu erzielen Verluste sind begrenzt, wenn der Aktienkurs drastisch bewegt. Importante rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes stimmen Sie der Eingabe Ihrer echten E-Mail-Adresse zu und senden sie nur an Personen, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Mit einem Klick auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Die Kalender-Spread-Optionen-Strategie Heres, wie die Chancen durch die Volatilität mit der Kalender-Spread erstellt erfasst. Fidelity Aktive Trader News ndash 01202016 Die Kalender-Spread-Optionen-Strategie ist eine Möglichkeit, dass gewürzt Optionen Trader können potenziell Kapital aus Erwartungen für eine bestimmte Aktie haben unterschiedliche Volatilität an unterschiedlichen Punkten in der Zeit. Was ist ein Kalender-Spread Ein Kalender-Spread umfasst in der Regel Kauf und Verkauf der gleichen Art von Option (Anrufe oder Puts) für die gleiche Basiswert zu dem gleichen Basispreis, aber an verschiedenen Ablaufdaten. Diese Art der Strategie wird auch aufgrund der unterschiedlichen Laufzeiten als zeitliche oder horizontale Ausbreitung bezeichnet. Eine typische lange Kalender-Spread beinhaltet den Kauf einer längerfristigen Option und Verkauf einer kürzeren Option, die von der gleichen Art und Ausübungspreis ist. Ein Beispiel wäre der Kauf einer 40 XYZ-Call-Option mit einem Verfallsdatum von Dezember 2017 und gleichzeitig Verkauf einer 40 XYZ Call-Option mit einem Verfallsdatum Dezember 2014. Dies ist eine Soll-Position: Sie zahlen am Anfang des Handels. Kalenzleisten sind für erfahrene, kenntnisreiche Trader In technischer Hinsicht bietet der Kalender-Spread die Möglichkeit, horizontale Volatilitäts-Skew (verschiedene Volatilitätsgrade zu zwei Zeitpunkten) zu handeln und die Beschleunigungsrate von Theta (Time-Zerfall) zu nutzen Begrenzung der Exposition gegenüber Delta (die Sensitivität eines Optionskurses für den Basiswert). Die horizontale Skew ist die Differenz der impliziten Volatilität zwischen verschiedenen Ablaufdaten. Das Ziel einer kalendarischen Spread-Strategie ist es, die erwarteten Unterschiede in der Volatilität und Zeitverfall zu nutzen, während die Auswirkungen der Bewegungen der zugrunde liegenden Sicherheit minimiert werden. Das Ziel einer Long-Call-Kalenderspanne besteht darin, dass die zugrunde liegenden Aktien kurzfristig stetig sinken und dann während der Laufzeit der längerfristigen Option höher steigen und eine Erhöhung der impliziten Volatilität (IV) auftreten wird. IV ist eine Schätzung der Volatilität der Sicherheiten. Kalenderkandidaten für Kandidaten Sie können einige der Tools, die auf Fidelity verfügbar sind, verwenden, um nach Möglichkeiten für den Kalenderzugriff zu suchen. Wenn Sie beispielsweise IV 30 HV 30 als Kriterium wählen, sucht der Scan nach erhöhten IV-Werten im Verhältnis zu historischen Volatilitätswerten (HV). Dieser spezifische Bildschirm kann anzeigen, dass bestimmte Optionen teuer sind. Ein Ergebnis eines solchen Scans war Mitte Oktober 2013 die Monster Beverage Corporation (MNST), die zu diesem Zeitpunkt mit 57,58 gehandelt wurde. Basierend auf diesem Scan, könnten Sie verkauft haben die November 2013 52,50 setzen für 0,70 und kaufte die Januar 2015 52,5 für 6,45, für einen Gesamtbetrag von 575 gesetzt. Die IV-Ebene des November put war 43,16, mit einem vega von 0,0413, während Die Januar 2015 put reflektiert ein IV-Niveau von 35,55, mit einem vega von 0,2324. Vega misst eine Optionspreisempfindlichkeit für eine bestimmte Änderung der impliziten Volatilität. Mit dem Ergebnis Bericht naht, die IV-Niveau des vorderen Monats lag über seiner normalen IV in Erwartung. Einjährige implizite Volatilität Chart Quelle: Fidelity. Screenshot ist nur zu illustrativen Zwecken. Nach dem Ergebnis wäre es nicht ungewöhnlich, dass sich die IV auf ein ähnliches Niveau normalisiert wie das lange Bein (jede Seite eines Spread wird als Bein bezeichnet), was dem historischen Niveau entsprechen würde. Diese IV-Änderung würde den theoretischen Wert der Optionen um 0,31 pro Vertrag reduzieren. In der Regel sind die längerfristigen Vertrag IV-Stufen weniger empfindlich auf Preisbewegungen in der zugrunde liegenden kurzfristigen Sicherheit. Theta arbeitet auch für den Kalenderspread. Theta mißt die Wirkung, die die Zeitabnahme auf eine Option hat, da sie sich dem Exspirationsverlauf nähert. Dieser Faktor wird auch als Zeitzerfall bezeichnet. Theta für die November-Kontrakte in der nachstehenden Tabelle zeigt, dass der optionale theoretische Wert 0,0374 mit jedem Tag verkürzt wird. Dies entspricht dem Vertrag von Januar 2015, der zeigt, dass der theoretische Wert 0,0093 pro Tag reduziert wird. Die Tatsache, dass der kurzfristige Vertrag schneller zerfällt, profitiert von dieser Strategie. Profitloss Aufschlüsselung Das Profitloss Diagramm eines Kalender-Spread zeigt, dass, wenn der Aktienkurs steigt, diese Art von Handel leidet. Signifikante Bewegung in beide Richtungen in einem kurzen Zeitraum kann teuer sein, weil die höhere Gamma (die Rate der Veränderung oder Sensitivität, eine Preisänderung in der zugrunde liegenden Sicherheit für Delta) betrifft kurzfristige Verträge. Ein weiteres Risiko für diese Position ist die vorzeitige Abtretung bei Verkäufen von kürzeren Verträgen (insbesondere bei Gesprächen), bei denen das Verfallsdatum dem Ex-Dividendendatum folgt. Ist dies der Fall, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit der Zuweisung deutlich. Erfolgt die Abtretung vor dem Ex-Dividendendatum, so schuldet der Kunde die Dividendenausschüttung, da das Konto nun kurz Aktien ist, es sei denn, Aktien des Basiswerts sind bereits im Konto gehalten. Frühe Zuordnung ändert auch die Strategie von einem Kalender-Spread zu einem synthetischen long put, wenn Sie nicht bereits Aktien besitzen, weil Sie eine Aktie und lange einen Anruf, die eine ganz andere Perspektive sind kurz. Verwalten einer Kalenderspanne Der Gewinn - und Verlustrechner zum Zeitpunkt dieses hypothetischen Handels zeigte, dass die Break-Even-Punkte 48,14 und 58,95 für den November-Verfall waren. Bei der Platzierung der Kalender-Spread, Überwachung der Sicherheit Preis und die Delta-Ebenen kann entscheidend für den Erfolg. Sie können dies tun, indem Sie Warnungen in Active Trader Pro oder auf Fidelity einstellen. Profitloss-Diagramm für eine lange Call-Kalender-Spread Quelle: Fidelity. Screenshot ist nur zu illustrativen Zwecken. Es ist auch ratsam, auf Ex-Dividende-Termine zu überprüfen, da es sehr wichtig ist, Zuteilungsrisiken besonders für Call-Spreads zu verstehen. Sie können den Spread nach Bedarf anpassen, um die Long-Position beizubehalten, während der Basispreis des Short-Kontrakts auf dem Weg zu mehr Delta-Exposure angepasst wird. Kalender-Spreads mit Fidelity Ein Client braucht mindestens eine Stufe 3 Option Genehmigung, um diese Strategie umzusetzen. Wenn das kurzfristige Verfalldatum nähert, müssen Sie eine Entscheidung treffen: Verkaufen Sie einen anderen Front-Monats-Vertrag, schließen Sie die gesamte Strategie, oder lassen Sie die langfristige setzen, um an Ort und Stelle zu bleiben. Weitere Informationen Optionshandel bedeutet erhebliches Risiko und ist nicht für alle Anleger geeignet. Bestimmte komplexe Optionen Strategien tragen zusätzliches Risiko. Vor dem Handel Optionen müssen Sie von Fidelity Investments eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und rufen Sie 1-800-343-3548 genehmigt werden für Optionshandel. Unterlagen für eventuelle Ansprüche werden, soweit angemessen, auf Anfrage zur Verfügung gestellt. Es gibt zusätzliche Kosten im Zusammenhang mit Options-Strategien, die für mehrere Käufe und den Verkauf von Optionen, wie Spreads, Straddles und Halsbänder, im Vergleich zu einem einzigen Option Handel. Griechen sind mathematische Berechnungen verwendet, um die Wirkung der verschiedenen Faktoren auf Optionen zu bestimmen. Ansichten und Meinungen drückten möglicherweise nicht notwendigerweise die von Fidelity Investments aus. Diese Kommentare sollten nicht als Empfehlung für oder gegen eine bestimmte Sicherheits - oder Handelsstrategie betrachtet werden. Ansichten und Meinungen können jederzeit geändert werden, basierend auf Markt und anderen Bedingungen. Stimmen werden freiwillig von Einzelpersonen eingereicht und reflektieren ihre eigene Meinung über die Artikel Hilfsbereitschaft. Ein Prozentwert für Hilfsbereitschaft wird angezeigt, sobald eine ausreichende Anzahl von Stimmen abgegeben wurde. Fidelity Brokerage Services LLC, Mitglied NYSE, SIPC, 900 Salem Straße, Smithfield, RI 02917 Wichtige rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Ländern zu fälschlicherweise identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich zum Zweck der Versendung der E-Mail in Ihrem Namen verwendet. Die Betreffzeile der gesendeten E-Mail ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet.
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